ІНСТИТУЦІЙНІ ТА МЕТОДИЧНІ ЗАСАДИ РОЗВИТКУ БІРЖОВОЇ ТОРГІВЛІ Ф’ЮЧЕРСНИМИ КОНТРАКТАМИ В УКРАЇНІ
Анотація
У статті досліджено інституційні та методичні засади розвитку біржової торгівлі ф’ючерсними контрактами в Україні. Розкрито економічну природу ф’ючерсного контракту як стандартизованого інструменту управління ціновими ризиками та показано його місце у системі похідних фінансових інструментів. Проаналізовано регуляторні бар’єри, структурну обмеженість строкового сегмента та вплив воєнного стану на ліквідність організованих ринків. Обґрунтовано методичні засади прогнозування ф’ючерсних цін із застосуванням моделей ARIMA та GARCH, реалізованих у середовищі MATLAB. Запропоновано авторську концептуальну модель поетапного відновлення строкового сегмента, що інтегрує інституційний, інфраструктурний та аналітичний блоки. Практична цінність полягає у формуванні рекомендацій для Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, біржових операторів та агроекспортерів.
Посилання
Ананьєва Ю. Використання деривативів як інструменту управління ризиками в умовах глобалізації. Науковий вісник Ужгородського національного університету. 2022. Вип. 45. С. 96–99. DOI: https://doi.org/10.32782/2413-9971/2022-45-17 (дата звернення: 29.03.2026).
Бердар М., Кот Л. Деривативи як фінансові інновації фіктивного капіталу. Економічний простір. 2020. № 162. С. 43–47. DOI: https://doi.org/10.32782/2224-6282/162-7 (дата звернення: 29.03.2026).
Краснова М. Підвищення можливостей використання деривативів як інструменту управління ризиками в Україні. Економіка та суспільство. 2022. № 41. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-41-63 (дата звернення: 29.03.2026).
Лаговська О. А., Новак О. С., Лоскоріх Г. Л. Ризики похідних фінансових інструментів у діяльності комерційних банків. Економіка, управління та адміністрування. 2023. № 3 (105). С. 171–178. DOI: https://doi.org/10.26642/ema-2023-3(105)-171-178 (дата звернення: 29.03.2026).
Подольчук О., Подольчук Д. Особливості розвитку ринку похідних фінансових інструментів в Україні. Економіка та суспільство. 2024. № 65. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-65-40 (дата звернення: 29.03.2026).
Примостка Л., Краснова І., Охрименко І., Щеглюк М., Примостка А. Формування стратегій хеджування фінансових ризиків. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice. 2024. Т. 1, № 54. С. 68–82. DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.1.54.2024.4251 (дата звернення: 29.03.2026).
Про ринки капіталу та організовані товарні ринки : Закон України від 23.02.2006 № 3480-IV (у ред. від 01.01.2026). URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15 (дата звернення: 29.03.2026).
Хома І., Косик В. Основні проблеми ринку похідних цінних паперів та перспективи його розвитку. Галицький економічний вісник. 2024. № 1 (86). URL: https://galicianvisnyk.tntu.edu.ua/pdf/86/1260.pdf (дата звернення: 29.03.2026).
Хоменко І., Горобінська І., Теслюк Н., Назаренко І. Problems and prospects of financial derivatives market development. Kyiv Economic Scientific Journal. 2024. № 5. С. 150–157. DOI: https://doi.org/10.32782/2786-765X/2024-5-22 (дата звернення: 29.03.2026).
International Monetary Fund. Ukraine: Technical Assistance Report – Foreign Exchange Derivatives Market Development. Technical Assistance Reports. 2025. No. 064. DOI: https://doi.org/10.5089/9798229014243.019 (дата звернення: 29.03.2026).
OECD. Mapping Ukraine’s Financial Markets and Corporate Governance Framework for a Sustainable Recovery. Paris : OECD Publishing, 2025. DOI: https://doi.org/10.1787/866c5c44-en (дата звернення: 29.03.2026).
U.S. Department of State. 2025 Investment Climate Statements: Ukraine. 2025. URL: https://www.state.gov/reports/2025-investment-climate-statements/ukraine (дата звернення: 29.03.2026).
Vancsura L., Tatay T., Bareith T. Evaluating the Effectiveness of Modern Forecasting Models in Predicting Commodity Futures Prices in Volatile Economic Times. Risks. 2023. Vol. 11, No. 2. P. 27. DOI: https://doi.org/10.3390/risks11020027 (дата звернення: 29.03.2026).
Zhang T., Tang Z. Agricultural commodity futures prices prediction based on a new hybrid forecasting model combining quadratic decomposition technology and LSTM model. Frontiers in Sustainable Food Systems. 2024. Vol. 8. DOI: https://doi.org/10.3389/fsufs.2024.1334098 (дата звернення: 29.03.2026).
Ananieva, Yu. (2022). Vykorystannia deryvatyviv yak instrumentu upravlinnia ryzykamy v umovakh hlobalizatsii [Use of derivatives as a risk management instrument under globalization]. Naukovyi visnyk Uzhhorodskoho natsionalnoho universytetu – Scientific Bulletin of Uzhhorod National University, is. 45, pp. 96–99. DOI: https://doi.org/10.32782/2413-9971/2022-45-17 (accessed 29.03.2026).
Berdar, M., & Kot, L. (2020). Deryvatyvy yak finansovi innovatsii fiktyvnoho kapitalu [Derivatives as financial innovations of fictitious capital]. Ekonomichnyi prostir – Economic Space, no. 162, pp. 43–47. DOI: https://doi.org/10.32782/2224-6282/162-7 (accessed 29.03.2026).
International Monetary Fund. (2025). Ukraine: Technical Assistance Report – Foreign Exchange Derivatives Market Development (Technical Assistance Reports, No. 25/064). DOI: https://doi.org/10.5089/9798229014243.019 (accessed 29.03.2026).
Khoma, I., & Kosyk, V. (2024). Osnovni problemy rynku pokhidnykh tsinnykh paperiv ta perspektyvy yoho rozvytku [Main problems of the derivatives securities market and prospects for its development]. Halytskyi ekonomichnyi visnyk – Galician Economic Bulletin, no. 1(86). Available at: https://galicianvisnyk.tntu.edu.ua/pdf/86/1260.pdf (accessed 29.03.2026).
Khomenko, I., Horobinska, I., Tesliuk, N., & Nazarenko, I. (2024). Problems and prospects of financial derivatives market development. Kyiv Economic Scientific Journal, no. 5, pp. 150–157. DOI: https://doi.org/10.32782/2786-765X/2024-5-22 (accessed 29.03.2026).
Krasnova, M. (2022). Pidvyshchennia mozhlyvostei vykorystannia deryvatyviv yak instrumentu upravlinnia ryzykamy v Ukraini [Expanding the possibilities of using derivatives as a risk management instrument in Ukraine]. Ekonomika ta suspilstvo – Economy and Society, no. 41. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-41-63 (accessed 29.03.2026).
Lahovska, O. A., Novak, O. S., & Loskorikh, H. L. (2023). Ryzyky pokhidnykh finansovykh instrumentiv u diialnosti komertsiinykh bankiv [Risks of derivative financial instruments in the activities of commercial banks]. Ekonomika, upravlinnia ta administruvannia – Economics, Management and Administration, no. 3(105), pp. 171–178. DOI: https://doi.org/10.26642/ema-2023-3(105)-171-178 (accessed 29.03.2026).
OECD. (2025). Mapping Ukraine’s Financial Markets and Corporate Governance Framework for a Sustainable Recovery. Paris: OECD Publishing. DOI: https://doi.org/10.1787/866c5c44-en (accessed 29.03.2026).
Podolchuk, O., & Podolchuk, D. (2024). Osoblyvosti rozvytku rynku pokhidnykh finansovykh instrumentiv v Ukraini [Features of the development of the derivatives market in Ukraine]. Ekonomika ta suspilstvo – Economy and Society, no. 65. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-65-40 (accessed 29.03.2026).
Prymostka, L., Krasnova, I., Okhrymenko, I., Shchehliuk, M., & Prymostka, A. (2024). Formuvannia stratehii khedzhuvannia finansovykh ryzykiv [Formation of financial risk hedging strategies]. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice, vol. 1, no. 54, pp. 68–82. DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.1.54.2024.4251 (accessed 29.03.2026).
U.S. Department of State. (2025). 2025 Investment Climate Statements: Ukraine. Available at: https://www.state.gov/reports/2025-investment-climate-statements/ukraine (accessed 29.03.2026).
Vancsura, L., Tatay, T., & Bareith, T. (2023). Evaluating the effectiveness of modern forecasting models in predicting commodity futures prices in volatile economic times. Risks, vol. 11, no. 2, p. 27. DOI: https://doi.org/10.3390/risks11020027 (accessed 29.03.2026).
Verkhovna Rada of Ukraine. (2026). Pro rynky kapitalu ta orhanizovani tovarni rynky: Zakon Ukrainy vid 23.02.2006 № 3480-IV [On capital markets and organized commodity markets: Law of Ukraine of February 23, 2006 No. 3480-IV] (as amended on January 1, 2026). Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15 (accessed 29.03.2026).
Zhang, T., & Tang, Z. (2024). Agricultural commodity futures prices prediction based on a new hybrid forecasting model combining quadratic decomposition technology and LSTM model. Frontiers in Sustainable Food Systems, vol. 8. DOI: https://doi.org/10.3389/fsufs.2024.1334098 (accessed 29.03.2026).
Авторське право (c) 2026 А.С. Глуша
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License.
