ПОВЕДІНКОВІ ФІНАНСИ: СУТНІСТЬ ТА ПІДХОДИ ДО ВИЗНАЧЕННЯ
Анотація
У статті проаналізовано підходи до визначення сутності поведінкових фінансів. Появу в економічній теорії такого напряму, як «поведінкові фінанси», по праву можна вважати значною і цікавою подією розвитку економічної науки за останні кілька десятиліть, основним завданням якого є пояснення особливостей прийняття фінансових рішень на основі поєднання теоретичних основ психології, з економічною та фінансовою теоріями Досліджено історичну природу поняття «поведінкові фінанси» та основні тенденції до їх визначення. Виділено основні області наукового пізнання поведінкових фінансів відповідно за психологічним та економічних підходом. Розглянуто еволюційні зміни поглядів наукової спільноти щодо концепції раціональності економічних агентів. Проаналізовано тлумачення поняття «поведінкові фінанси» вітчизняними та зарубіжними вченими, досліджено зв'язок поведінкових фінансів з фінансовою теорією, практикою і психологією як з основою для всіх визначень їх комплексної концептуалізації. Розмежовано поняття «поведінкова економіка» та «поведінкові фінанси», а також показано їх взаємозв’язок. Розкрито основні теоретичні складові сутності поведінкових фінансів та підходи до їх визначення. Виокремлено та систематизовано основні фактори впливу на виникнення поведінкових фінансів. Розкрито сутність основних базових категорій, які використовуються для визначення і пояснення особливостей ірраціональної поведінки економічних агентів під час прийняття фінансових рішень. Систематизуючи підходи вчених, взято за основу комплексне визначення поведінкових фінансів як фінансової теорії, яка досліджує процес прийняття рішень інвесторами на основі психологічних чинників та вплив цих рішень на стан фондового ринку. Встановлено, що головним впливу на подальший розвиток поведінкових фінансів, є неспроможність неокласичної теорії пояснити ряд аномалій, які є результатом нераціональних рішень. Доведено, що у зв’язку зі зростанням тенденції практичного застосування поведінкових фінансів зростає і актуальність дослідження теоретичного аспекту цього напряму фінансової науки.
Посилання
Tanklevsʹka N.S., Povod T.M. (2021) Povedinkova ekonomika: etymolohiya, sutnistʹ, teoriya. [Behavioral economics: etymology, essence, theory]. Naukovyy visnyk lʹotnoyi akademiyi. Seriya: Ekonomika, menedzhment ta pravo. no. 3;4, pp. 38-46. Available at: http://dspace.ksau.kherson.ua/handle/123456789/6213
Povod T.M., Advokatova N.O. (2020) Povedinkova ekonomika: sutnistʹ ta kontseptualizatsiya ponyattya [Behavioral economics: essence and conceptualization of the concept]. Tavriysʹkyy naukovyy visnyk. Seriya: Ekonomika. no. 2, pp. 213-220. Available at: http://dspace.ksau.kherson.ua/handle/123456789/3971
Kryvyy V. I. (2016) Peredumovy vynyknennya povedinkovoyi ekonomiky. Naukovyy visnyk Khersonsʹkoho derzhavnoho universytetu [Prerequisites for the emergence of behavioral economics]. Ekonomichni nauky, no. 18. pp. 12-16.
Kyzyma T.O. (2013) Povedinkovi finansy u kontseptsiyakh klasychnoyi ta instytutsionalʹnoyi teoriy [Behavioral finance in the concepts of classical and institutional theories]. Svit finansiv, no. 3. pp. 7-18.
Chernobay L. I., Shyron YU. O. (2016) Povedinkova ekonomika: sutnistʹ ta pidkhody do vyznachennya [Behavioral economics: essence and approaches to definition]. Psykholohichni vymiry kultury, ekonomiky, upravlinnya: naukovyy zhurnal. Lʹviv, no VIII. pp. 71-78.
Stolyarenko O. B. (2012) Psykholohiya osobystosti [Psychology of personality]: navch. posib. Kyyiv : TSUL. 280 s.
Shamansʹka N. V., Shamansʹka O. I. (2015) Teoriya povedinkovykh finansiv : henezys ta evolyutsiya [Theory of behavioral finance : genesis and evolution]. Svit finansiv, no. 1. pp. 173-184.
Lipych M.A. (2014) Povedinkovi finansy : kontseptualizatsiya ponyattya [Behavioral finance : conceptualization of the concept]. Visnyk ONU imeni I. I. Mechnykova, no. 19. pp. 54-58.
Povod T.M. (2021) Finansova hramotnistʹ naselennya yak priorytetna umova uspishnoho rozvytku derzhavy [Financial literacy of the population as a priority condition for the successful development of the state]. Tavriysʹkyy naukovyy visnyk. Seriya: Ekonomika, no. 9, pp. 84-90. Available at: http://dspace.ksau.kherson.ua/handle/123456789/7646
Tanklevska N., Miroshnichenko V. (2019) Theoretical basis of managing of enterprises` financial potential on the basis of anti-crisis management. Elektronne naukove fakhove vydannya Agricultural and Resource Economics: International Scientific E-Journal, no. 2, vol. 5, p. 51-61. Available at: https://are-journal.com/index.php/are/article/view/236/197
Tanklevska, N., Povod, T., Ostapenko, A., Borovik, L. (2021) Crowdfunding Development Trends : Foreign Experience and Ukrainian Realities in the Digital Economy. Conference Paper. Lecture Notes in Networks and Systems, 194 LNNS, p. 897–908. Available at: https://link.springer.com/chapter/10.1007%2F978-3-030-69221-6_69
Synenko O.O., Tanklevsʹka N.S. (2021) Teoretychni aspekty mikrofinansuvannya: formy, modeli ta vplyv na rozvytok pidpryyemnytstva [Theoretical aspects of microfinancing: forms, models and influence on the development of entrepreneurship]. Ahrosvit, no. 13-14. Available at: http://www.agrosvit.info/?op=1&z=3463&i=4
Zhosan H. V. (2021) Adaptyvnyy menedzhment i stalyy rozvytok : vzayemozvyazok ponyat u konteksti upravlinnya diyalʹnistyu pidpryyemstva v umovakh nevyznachenosti [Adaptive management and sustainable development : the interrelationship of concepts in the context of managing the company's activities in conditions of uncertainty]. Biznes Inform, no. 3, pp. 179–187. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2021-3-179-187.
Zhosan Hanna, Khoroshko Anna (2022) Diagnostic analysis of the relevance of doing business by young entrepreneurs in the post-pandemic covid-19 period Tavriysʹkyy naukovyy visnyk: Seriya Ekonomika, no. 12, pp. 54-61.
Kovalenko Ye. A. (2012) Teoriya povedencheskikh finansov i yeye primeneniye k prognozirovaniyu dokhodnosti finansovykh aktivov [The theory of behavioral finance and its application to predicting the profitability of financial assets]. Informatsionnyye sistemy i matematicheskiye metody v ekonomike, no 5, pp. 119-126.
Pompian M. M. Behavioral finance and investor types : managing behavior to make better investment decisions. Hoboken, N. J.: Wiley finance series, 2012 John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.
Olsen R. A. (1998) Behavioral Finance and Its Implications for Stock-Price Volatility. Financial Analysts Journal, no. 54, vol. 2, pp. 10–18.
Kishore R. (2004) Theory of Behavioral Finance and its Application to Property Market: A Change in Paradigm. Australian Property Journal, vol. 38, pp. 105–111.
Felicia R. (2012) The impact of behavioral finance on stock markets. Annals of the «Constantin Brancusi» University of Targu Jiu, Economy Series, no. 3.
Fromlet H. (2001) Behavioural finance – theory and practical application. Business Economics, vol. 7(1), pp. 50–69.
Dorina Ye. B. (2013) Ot gipotezy effektivnosti fondovogo rynka k teorii povedencheskikh finansov [From the Stock Market Efficiency Hypothesis to the Behavioral Finance Theory]. Belorusskiy ekonomicheskiy zhurnal, no 4. pp. 118-125.
De Bondt W. (1993) Betting on Trends: Intuitive Forecasts of Financial Risk and Return. International Journal of Forecasting, vol. 9, pp. 355–371.
Kahnema D., Tversky A. (1992) Advances in prospect theory: Cumulative representation of uncertainty. Journal of Risk and Uncertainty, vol. 4, pp. 297–323.
